美銀美林周二發表8月基金經理人調查報告顯示,投資人對未來一年全球企業獲利預期下降龜山 海鮮吃到飽中秋烤肉食材 台北,這對全球股市走勢是一項警訊。

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美銀三重火鍋推薦美林調查約200名基金經理人後發現,全球股市投資人對股市前景看法愈來愈悲觀,僅33%受訪者看好未來12個月全球企業獲利成長。這比率不但較1月調查結果大減25個百分點,也創2015年11月來最低水準。8月份認為股市估值已被高估的受訪者比率上升至46%創美新高。目前預期明年投資獲利不會增加的受訪者比率,較預期獲利增加的比率高出2個百分點。

美國總統川普強調將調降企業稅,但投資人對企業獲利前景漸趨悲觀,主要受部份大企業薪資上升影響。由於投資股市存在許多不確定性,許多基金經理人持續在其投資組合裡提高持有現金的比率。美銀美林表示許多基金投資組合的平均現金部位維持在4.9%,仍然高於過去10年的平均4.5%。其中歐洲投資人持有的現金比率上升至5.3%,為2003年3月來新高。目前投資人仍然偏愛銀行、科技、醫療保健、保險和工業等類股,避免投資公用事業、電信、日常消費產品和能源等類股。在8月調查裡,被投資人列為股市面臨的2大風險,是22%受訪者認為聯準會或歐洲央行做出錯誤的貨幣政策決定,19%認為是全球債市崩跌。這2大風險已連續第2個月被視為前兩大風險。美銀美林的首席投資策略師哈德納特(Michael Hartnett)說,投資人對企業獲利看法出現不良的轉變是一項警訊,即股票的風險會超過債券,垃圾債風險高於投資級債券,景循環風險較防禦性類股高。他認為如果投資人對企業獲利的預期持續惡化,就可能會引發去除風險的賣壓。(工商時報)

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